【基金投资理论】正确的投资之路——指数投资漫谈之五

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众多投资者之所以会坚持与市场激烈抗争，除了上述八个主观因素之外，还有五大客观条件。它们分别是各種资讯的不断丰富，國际网路的迅猛发展，交易佣金的显著降低，共同基金的不佳表现，股市泡沫的日益出现。

　　与市场抗争的五个客观条件

　　这些客观条件为投资者誓与股市决一胜负提供了依据和工具，既激发了他们挑战市场、战胜市场的激情欲望，也助长了他们傲视群雄、胸有成竹的自信心态。

　　一、各種资讯的不断丰富虽说投资资讯对社会开放，但出于费用昂贵等原因，不少重要资讯过去是将私人投资者拒之门外。最典型的例子包括股票的实时价格、公司主管的股票买卖、分析师们的盈利预测与分析推荐、共同基金的主要组成等。这就使私人投资者失去了公平竞争的基础。但这一情况近几年来有了很大改善，市场的有效性显著提高。昔日远不可及的资讯今天已经唾手可得，这就使私人投资者意气风发、斗志昂扬，仿佛自己也是在与财大气粗的机构投资者并肩作战，而不再像是唐·吉诃德那样单枪匹马与风车周旋。

　　但资讯的极大丰富也带来了前所未有的两个新挑战。第一个是资讯有大泛滥成苑N?啤９墒兄心嗌尘阆拢??谘陶纹???值耐蹲收甙材茏鞒銮逍训姆治鼍龆希俊靶畔⑽廴尽币咽雇蹲收叽右桓黾?嘶?搅肆硪桓黾?恕５诙?茄芯勘ǜ婧凸善蓖萍龆嗍侨嗽埔嘣啤⒋笸?∫欤?∪纭耙蝗?陀埃?偃?蜕?薄Ｍ蹲收呃朔蚜吮?笫奔滗?涝亩粒??３Ｊ且廊晃薮诱莆展墒械穆霾????踔链砉?擞欣?被?Ｄ压種谌擞写烁刑荆骸俺?鋈说谋ǜ媸秦馇裕??嗳说谋ǜ媸茄芯俊薄