相反理论

wdsguying

这是一種介于基本分析与技术分析之间的方法，用于分析价格走势。

　　一、理论依据

　　投资买卖的决定，全部基于公众的行为。不论期市、股市，当所有的的人都看好时，就是牛市开始到顶之时；当人人看淡时，就是熊市已经见底之时。只要你和公众意见相反的话，你就会获得成功。
　　(一)如果交易商们已经以压倒性的多数倒向市场的某一边，那么，市场上已经没有足够的买进或卖出的压力来把当前的趋势继续下去了；
　　(二)能显示大户与小户的实力对比。如果80%的人站在多头一边，那么20%的空头持有者，只有资金雄厚，才能容纳80%的人所持有的多头头寸。空头者的头寸规模是多头者的4倍。因此，空方是强者，而多方是弱者。

　　二、基本要点

　　(一)该理论强调考虑看好看淡比例的“趋势”，是一个动的理论；
　　(二)并非是说多数人一定是错的，但市势变化到所有的人情绪趋于一致时，他们都会看错；
　　(三)期市中赚大钱的只占5%，而95%都是输家，要做赢家只有和多数人的想法相反，不可同流；
　　(四)在市场将要转势，由牛市转入熊市前一刻，每个人都看好，都觉得价位会再上升，无止境地上升。此时，多数人都会尽量买入，升势耗尽了买家的购买力，直到想买入的都已买入了，而后续资金却无以为继。牛市就会在大家看好声中完结。相反，熊市会在所有人都出清货时见到谷底；
　　(五)在牛市最疯狂，但行将死亡之前，大众媒介都会反映普通大众的意见，尽量宣传市场的看好情绪。人人热情高涨时，就是市场暴跌的先兆。
　　相反，大众媒介不愿意报道市场消息，市场已没有人理会，全是市场坏消息时，就是市场黎明前的一刻。

　　三、判读

　　看涨意见一致数字的均衡值为55%，其上限为90%，下限为20%。
　　(一)看涨一致数字大于80%、小于30%时，处于危险区，显示市场可能反转；
　　(二)看涨一致数字的方向性变化，如在一周内这一方向性变化幅度达到5%，特别是在危险区时，就可考虑建立相反头寸；
　　(三)看涨一致数字大于90%、小于20%时，可考虑建立相反的头寸；
　　(四)回撤现象：
　　①　在上升趋势中，只要大趋势能继续，50%回撤区起支撑作用。从80%以上超买区向下的调整常在50%处得到支撑；
　　②　在熊市中，50%回撤区是阻挡区。价格如要恢复下跌，从20%以下的超卖区反弹，常在50%处受阻；
　　③　如果50%回撤区被决定性地穿越，就是趋势反转的警告。

　　四、基本指数：(一)好友指数；(二)市场情绪指数。

　　这两个指数都是大的经纪公司收集的资料。资料来源为各大经纪、基金，专业投资通信录，甚至报刊、杂志评论，网上调查，计算出看淡、看好情绪的比例。

　　五、好友指数判断

　　(一)0～5%：大势淡而无可淡，这是转势的时机。一个主要的上升趋势已经就在眼前，为期不远。应把握时机入货；
　　(二)5%～20%：一个很难明确的区域，大部分人看淡，少部分人看好。市场可能随时见底。很多的时候转势现象可能在这个区域产生。此时应辅之以图表、成交量等去探测大市是否已经见底；
　　(三)20%～40%：看淡的仍占优势，如大市不再向下，市场就会十分不明朗。此时应忍耐观望为上策。如大市转势上升，通常升幅十分大，且创新高点。这是由于大家看错，市场一升就一发不可收拾；
　　(四)40%～55%：市价可上可下，绝对不明朗。此时一定要忍耐，切勿轻率入市买卖；
　　(五)55%～75%：看好占多数，市场有很大上升余地。但如大市不升反跌，多数会出现近期低点；
　　(六)75%～95%：多数情况下市场转势向下，但也有机会一路高涨直到100%的人看好；
　　(七)95%～100%：大市全面看好，投资本钱已全部入市。此时大市转势迫在眉捷，以迅速出货为上策。